SHARE MARKET BASICS IN TAMIL - PART 4 - FUNDAMENTAL ANALYSIS

FUNDAMENTAL ANALYSIS என்றால் என்ன?

Analysis என்றால் அலசுவது அதாவது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளை அலசுவது. ஒரு நிறுவனத்தின் நம்பத்தகுந்த செய்திகளை கொண்டு கணக்கிடபடும் பலவிதமான குறியீடுகள் தான் பண்டமன்டல் அனாலிசசு எனப்படும். ஒரு நிறுவனத்தின் திறன், செயல்பாடுகள் ஆகியவற்றை கணிக்க இந்த பண்டமன்டல் அனாலிசசு உதவும்.

ஒரு நிறுவனத்தின் ஆரோக்கியத்தை தீர்மானிக்க ஒரு பங்கின் அடிப்படை பகுப்பாய்வு பயன்படுத்தப்படுகிறது. நீங்கள் நீண்ட கால முதலீட்டிற்குத் திட்டமிடுகிறீர்களானால், முதலீடு செய்வதற்கு முன் பங்கைப் பற்றிய சரியான அடிப்படை பகுப்பாய்வு செய்ய பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.

இன்ட்ராடே அல்லது குறுகிய காலத்திற்கான நுழைவு மற்றும் வெளியேறும் நேர பங்குகளைக் கண்டறிய தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு நல்லது. வெவ்வேறு தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்தி நல்ல லாபத்தை நீங்கள் பதிவு செய்யலாம். இருப்பினும், நீங்கள் முதலீடு செய்ய ஒரு மல்டி பேக்கர் பங்கைக் கண்டுபிடிக்க விரும்பினால், அடிப்படை பகுப்பாய்வு நீங்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய சிறந்த கருவியாகும். 

பல மடங்கு வருவாயைப் பெற, நீங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு ஒரு பங்குகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டும். தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகள் குறுகிய கால சரிவுகளில் வெளியேறும் அறிகுறிகளைக் காண்பிக்கும், இருப்பினும், நிறுவனம் அடிப்படையில் வலுவாக இருந்தால் நீங்கள் அந்த பங்குகளில் முதலீடு செய்யலாம்.

இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், பங்கு வளர்ந்து எதிர்காலத்தில் நல்ல வருமானத்தைத் தரும் என்று நீங்கள் நம்புவீர்கள். குறுகிய கால சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள், வெளிப்புற காரணிகள் அல்லது தவறான செயல்பாடுகள் வலுவான நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளை நீண்ட காலத்திற்கு பாதிக்காது.

இந்திய பங்குச் சந்தையில் ஒரு நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளை பகுப்பாய்வு (FUNDAMENTAL ANALYSIS) செய்ய நீங்கள் பின்பற்ற வேண்டிய 6 விஷயங்கள்:

6 STEPS TO SHOULD FOLLOW IN INDIAN SHARE MARKET

STEP: 1:

ஆரம்ப குறுகிய பட்டியலுக்கு நிதி விகிதங்களைப் பயன்படுத்தவும்

INITIAL SCREENING:

இந்திய பங்குச் சந்தையில் 5,500 க்கும் மேற்பட்ட பங்குகள் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன. இந்த அனைத்து நிறுவனங்களின் நிதி இருப்புநிலை, லாப இழப்பு அறிக்கை போன்றவற்றை நீங்கள் படிக்கத் தொடங்கினால், அதற்கு பல ஆண்டுகள் ஆகலாம்.

உகந்த பங்குகளைக் கண்டுபிடிப்பதற்கான ஆரம்ப குறுகிய பட்டியல் தேவைப்படுகிறது, நீங்கள் PE விகிதம், P / B விகிதம், ROE, CAGR, தற்போதைய விகிதம், ஈவுத்தொகை மகசூல் போன்ற பல்வேறு நிதி விகிதங்களைப் பயன்படுத்தலாம்.

நிதி விகிதங்களைப் பயன்படுத்தி பங்குத் திரையிடலுக்கு, நீங்கள் ஸ்கிரீனர், (SCREENER) இன்வெஸ்டிங்.காம் (INVESTING.COM) போன்ற பல்வேறு நிதி வலைத்தளங்களைப் பயன்படுத்தலாம்.

STEP 2:

நிறுவனத்தைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்

UNDERSTAND THE COMPANY

நீங்கள் முதலீடு செய்யும் நிறுவனத்தை நீங்கள் புரிந்துகொள்வது முக்கியம். ஏனெனில் நீங்கள் அவ்வாறு செய்யாவிட்டால், நிறுவனம் நல்லதா அல்லது கெட்டதா என்பதை நீங்கள் தீர்மானிக்க முடியாது, மேலும் நிறுவனம் அதன் எதிர்கால இலக்கை நோக்கி சரியான முடிவுகளை எடுக்கிறதா இல்லையா என்பதையும், நீங்கள் பங்குகளை வைத்திருக்க வேண்டுமா அல்லது விற்க வேண்டுமா என்பதையும் தீர்மானிக்க முடியாது.

நிறுவனத்தைப் புரிந்து கொள்ள ஒரு எளிய வழி அதன் வலைத்தளத்தைப் பார்வையிட வேண்டும்.

நிறுவனத்தின் வலைத்தளத்திற்குச் சென்று அதன் ‘ABOUT’, ‘PRODUCTS’, ‘PROMOTERS / BOARD OF DIRECTORS’ பக்கம் போன்றவற்றைச் சரிபார்க்கவும். அந்த நிறுவனத்தின் நோக்கம் மற்றும் பார்வை அறிக்கையைப் படியுங்கள்.

நிறுவனத்தின் தயாரிப்புகள் மற்றும் பார்வையை நீங்கள் புரிந்துகொண்டு அதை கவர்ச்சிகரமானதாகக் காண முடிந்தால், மேலும் விசாரிக்க மேலும் செல்லுங்கள். இல்லையென்றால், அந்த நிறுவனத்தை புறக்கணிக்கவும்

.

STEP : 03

நிறுவனத்தின் நிதி அறிக்கைகளைப் படிக்கவும்

REVIEW THE FINANCE REPORTS OF THE COMPANIES

நீங்கள் நிறுவனத்தைப் புரிந்துகொண்டு, அதைக் கவர்ந்ததாகக் கண்டவுடன், இருப்புநிலை, இலாப இழப்பு அறிக்கைகள் மற்றும் பணப்புழக்க அறிக்கைகள் போன்ற நிறுவனத்தின் நிதிகளை நீங்கள் சரிபார்க்க வேண்டும்.

Thumb Rule விதியாக, கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (சிஏஜிஆர்), (CAGR) விற்பனை மற்றும் நிகர லாபம் கடந்த 5 ஆண்டுகளாக அதிகரிப்பது நிறுவனத்திற்கு ஆரோக்கியமான அடையாளமாக கருதப்படுகிறது. இருப்பினும், இயக்க செலவு, வருவாய், செலவுகள் போன்ற பிற நிதிகளையும் நீங்கள் சரிபார்க்க வேண்டும்.

நான் அடிக்கடி பயன்படுத்தும் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளை சரிபார்க்க சிறந்த வலைத்தளம் ஸ்கிரீனர் (Screener).

STEP : 04

நிறுவனத்தின் கடன்களை சரிபார்க்கவும்

REVIEW THE COMPANY LOANS 

நிறுவனத்தின் கடன் ஒரு பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் சரிபார்க்க வேண்டிய மிகப்பெரிய காரணிகளில் ஒன்றாகும். நிறுவனத்தில் பெரும் கடன் இருந்தால், அது சிறப்பாக செயல்பட முடியாது மற்றும் அதன் பங்குதாரர்களுக்கு வெகுமதி அளிக்க முடியாது. சுருக்கமாக, பெரிய கடன் உள்ள நிறுவனங்களைத் தவிர்க்கவும்.

Thumb Rule விதியாக, கடன் / பங்கு விகிதம் 1 க்கும் குறைவான நிறுவனங்களில் எப்போதும் முதலீடு செய்யுங்கள். பங்குகளின் ஆரம்பத் திரையிடலில் நீங்கள் இந்த விகிதத்தைப் பயன்படுத்தலாம் அல்லது ஸ்கிரீனர் இணையதளத்தில் நிதிகளைச் சரிபார்க்கலாம்.

STEP : 5

நிறுவனத்தின் போட்டியாளர்களைக் கண்டறியவும்:

FIND OUT THE COMPETITORS OF COMPANY

முதலீடு செய்வதற்கு முன்பு ஒரு நிறுவனத்தின் போட்டியாளர்களை ஆராய்வது எப்போதும் நல்லது. இந்த நிறுவனம் அதன் போட்டியாளர்கள் இல்லாததை என்ன செய்கிறது என்பதைத் தீர்மானிக்கவும்.

மேலும், நீங்கள் ஏன் இந்த நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்கிறீர்கள், அதன் போட்டியாளர்கள் எவரும் அல்ல என்ற கேள்விக்கு நீங்கள் பதிலளிக்க முடியும். தனித்துவமான விற்பனை புள்ளி (யுஎஸ்பி), எதிர்கால வாய்ப்புகள், வரவிருக்கும் திட்டங்கள், புதிய ஆலை போன்றவற்றைக் கொண்டிருப்பது போன்ற பதிலை உறுதிப்படுத்த வேண்டும்.

நிறுவனத்தின் போட்டியாளர்களின் பட்டியலை ஸ்கிரீனர் வலைத்தளத்திலேயே காணலாம்.

Search Box-ல் பங்கு பெயரை உள்ளிட்டு கீழே செல்லவும். நீங்கள் ஒரு சகா ஒப்பீட்டைக் காண்பீர்கள். போட்டியாளர்களைப் பற்றிய விவரங்களை நிமிடங்களில் படிக்கலாம்.

STEP : 06

நிறுவனத்தின் எதிர்கால வாய்ப்புகளை பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள்:

ANALYSIS THE FUTURE GROWTH OF THE COMPANY

நீண்ட எதிர்கால வாய்ப்புகளைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனத்தில் எப்போதும் முதலீடு செய்யுங்கள். இப்போதிலிருந்து அடுத்த 20 ஆண்டுகளில் தயாரிப்பு அல்லது சேவைகள் பயன்பாட்டில் இருக்கும் நிறுவனங்களை கணித்துத் தேர்ந்தெடுக்கவும்.

நீங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்யத் திட்டமிட்டிருந்தால், நிறுவனத்தின் தயாரிப்பின் நீண்ட ஆயுளைச் சரிபார்த்து உறுதிப்படுத்த வேண்டும்.

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி அறிக்கையின் முக்கியத்துவம்

IMPORTANCE OF THE FINANCE REPORTS OF A COMPANY

வெவ்வேறு அம்சங்களிலிருந்து ஒரு நிறுவனத்தின் ஆரோக்கியத்தை அறிய, ஒரு நிறுவனத்தின் மூன்று நிதிநிலை அறிக்கைகளையும் படித்து புரிந்துகொள்வது முக்கியம்.

1.    இருப்புநிலை (Balance Sheet) ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளைக் காட்டுகிறது.

2.    (Income statement) நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றும் செலவினங்களிலிருந்து நிறுவனத்தின் லாபம் / இழப்பு எவ்வளவு ஈட்டியுள்ளது என்பதை வருமான அறிக்கை காட்டுகிறது.

3.    பணப்புழக்க (Cash Flow) அறிக்கை நிறுவனத்திடமிருந்து வரும் பணப்பரிமாற்றங்கள் மற்றும் வெளியேற்றங்களைக் காட்டுகிறது.

ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யும் போது, ​​ஒரு நிறுவனத்தின் இந்த நிதி அம்சங்கள் அனைத்திலும் நீங்கள் சிறப்பு கவனம் செலுத்த வேண்டும். கட்டைவிரல் விதியாக, அதிக வருவாய் வளர்ச்சி, அதன் கடன்களுடன் ஒப்பிடும்போது பெரிய சொத்துக்கள் மற்றும் அதிக பணப்புழக்கம் உள்ள ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யுங்கள்.

IMPORTANT FUNDAMENTAL ANALYSIS TERMS:

இந்த இடுகையில், பங்குகள் குறித்த அடிப்படை பகுப்பாய்வு எவ்வாறு செய்வது என்பதை நான் விளக்கப் போகிறேன். இங்கே, நான் ஒரு சில வழிகாட்டுதல்களை விரிவாகக் கூறுவேன், நீங்கள் ஒழுக்கத்துடன் பின்பற்றினால், அடிப்படையில் வலுவான நிறுவனங்களை எளிதாகத் தேர்ந்தெடுக்கலாம்.

 இந்த Fundamental Analysis மூலம் கிடைக்கும் செய்திகளை கொண்டு பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் லாபம் பெறலாம் அல்லது நட்டத்திலிருந்து தப்பிக்கலாம். இந்த Fundamental Analysis எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது என்று பார்ப்போம்.

EPS என்றால் என்ன ? 

Earning per share

ஒரு பங்கு ஈட்டும் லாபமே EPS என்று சொல்லப்பதுகிறது.

உதாரணமாக:

HPCL நிறுவனத்தின் ஓரு பங்கினை ரூ.150 கொடுத்து வாங்கியுள்ளார் என வைத்துக்கொள்வோம்.தற்போது அப்பங்கின் விலை ரூ.200 என்றால் அதன் EPS 50 ஆகும். இந்த EPS முறையை Fundamental Analysis-க்குப் பயன்படுத்துவார்கள்.

PE Ratio என்றால் என்ன?

PE RATIO (PROFIT TO EARNING RATIO)

PE விகிதம் என்பது உலகம் முழுவதும் முதலீட்டாளர்களால் அதிகம் பயன்படுத்தப்படும் விகிதங்களில் ஒன்றாகும். PE விகிதம் பின்வரும் சூத்திரத்தால் கணக்கிடப்படுகிறது:

P/E ratio = (Market Price per share/ Earnings per share)

எடுத்துக்காட்டாக, எண்ணெய் மற்றும் சுத்திகரிப்பு ஆலைகளின் தொழில் PE சுமார் 10-12 ஆகும். மறுபுறம், எஃப்.எம்.சி.ஜி மற்றும் தனிப்பட்ட அக்கறையின் PE விகிதம் 45-60 ஆகும். எனவே, எண்ணெய் துறையைச் சேர்ந்த ஒரு நிறுவனத்தின் PE ஐ FMCG துறையைச் சேர்ந்த மற்றொரு நிறுவனத்துடன் ஒப்பிட முடியாது. இத்தகைய சூழ்நிலையில், எஃப்.எம்.சி.ஜி நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது எண்ணெய் நிறுவனங்கள் குறைவாக மதிப்பிடப்படுவதை நீங்கள் எப்போதும் காண்பீர்கள்.

குறைந்த PE விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் அதிக PE விகிதத்துடன் அதே துறையில் உள்ள மற்றொரு நிறுவனத்துடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த மதிப்பில் கருதப்படுகிறது.

ஈவுத்தொகை:

DIVIDEND YIELD 

இயக்குநர்கள் குழு தீர்மானித்தபடி நிறுவனம் அதன் பங்குதாரர்களுடன் பகிர்ந்து கொள்ளும் லாபம் ஈவுத்தொகை. ஈவுத்தொகை விளைச்சலை இவ்வாறு கணக்கிடலாம்:

Dividend yield = (Dividend per share/ price per share)

இதை உங்களுக்கு வார்தைகளால் விளக்காமல், ஒரு சிறிய கணக்கின் மூலம் விளக்கினால் உங்களுக்கு எளிதாக புரியும். Titan என்ற நிறுவனம் 300% டிவிடன்ட் கொடுத்துள்ளது என்றால்

பேஸ் வேல்யு (Face Value) = 1000

டிவிடன்ட் வேல்யு (Dividend Value) = 3000

ஒரு பங்கின் பிரீமியம் வேல்யு (Premium Value) = 2000

2000-க்கு லாபம் = 3000

1000-க்கு லாபம் = 1500

இப்போது, ​​என்ன ஈவுத்தொகை மகசூல் நல்லது?

இது முதலீட்டாளரின் விருப்பத்தைப் பொறுத்தது. வளர்ந்து வரும் நிறுவனம் அந்த லாபத்தை அதன் விரிவாக்கத்திற்கு பயன்படுத்துவதால் நல்ல ஈவுத்தொகையை வழங்கக்கூடாது. இருப்பினும், வளர்ந்து வரும் நிறுவனத்தில் மூலதன பாராட்டு பெரியதாக இருக்கும்.

மறுபுறம், நன்கு நிறுவப்பட்ட பெரிய நிறுவனங்கள் நல்ல ஈவுத்தொகையை அளிக்கின்றன. ஆனால் அவற்றின் வளர்ச்சி விகிதம் நிறைவுற்றது. எனவே, முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக மகசூல் தர வேண்டுமா அல்லது வளர்ந்து வரும் பங்கு வேண்டுமா என்பது முற்றிலும் சார்ந்துள்ளது.

Thumb Rule விதியாக, கடந்த சில ஆண்டுகளில் நிலையான மற்றும் அதிகரிக்கும் ஈவுத்தொகையை விரும்ப வேண்டும்.

DIVIDEND PAYOUT:

நிறுவனங்கள் அதன் முழு லாபத்தையும் அதன் பங்குதாரர்களுக்கு விநியோகிப்பதில்லை. அதன் விரிவாக்கத்திற்காக இலாபத்தின் சில பகுதியை அது வைத்திருக்கலாம் அல்லது புதிய திட்டங்களை முன்னெடுக்கலாம் மற்றும் மீதமுள்ளவற்றை அதன் பங்குதாரர்களுடன் பகிர்ந்து கொள்ளலாம்.

டிவிடெண்ட் செலுத்துதல் ஈவுத்தொகையாக விநியோகிக்கப்படும் லாபத்தின் சதவீதத்தை உங்களுக்குக் கூறுகிறது. இதை இவ்வாறு கணக்கிடலாம்:

Dividend payout = (Dividend/ net income)

ஒரு முதலீட்டாளருக்கு, நிலையான ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் சாதகமானது. மேலும், (ஈவுத்தொகை / வருமானம்) முதலீட்டாளர்கள் ஈவுத்தொகை பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்தில் மிகவும் கவனமாக இருக்க வேண்டும்.

BOOK VALUE என்றால் என்ன?

ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்தப் பங்குகள், மற்றும் அந்நிறுவனதின் மொத்த சொத்துக்கள் இவற்றின் மொத்த மதிப்பே Book Value எனப்படும்.

பேலன்சு சீட் என்றால் என்ன? 

What is Balance Sheet

ஓரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய நிலவரப்படி அதன் மொத்த பங்குகளின் மதிப்பு (Equity Shares) மற்றும் அந்நிறுவனத்தின் மொத்த சொத்துகளின் (Liability) மதிப்பு இவற்றை தெளிவாக விளக்கும் அறிக்கையே பேலன்சு சீட் எனப்படும். இது அந்நிறுவனத்தின் தற்போதைய செயல்பாட்டை தெளிவாக விளக்கும்.

நெட் வொர்த் என்றால் என்ன?

What is Net Worth

ஓரு குறிப்பிட்ட தேதியில், ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த செலவுகள்,கடன்கள் ஆகியவகைகள் போக வருமானதில் எவ்வளவு மீதம் இருக்கிறதோ அதுதான் அந்நிறுவனத்தின் நெட் வொர்த் எனப்படும். இந்த நெட் வொர்த் எப்போதும் நிறை மதிப்பாக இருக்க வேண்டும்.

SWOT அனாலிசசு என்றால் என்ன? 

What is SWOT Analysis

ஒரு நிறுவனத்தின் Strength, Weakness, Opportunities ,Threats போன்றவற்றை கணக்கிடடும் முறையே SWOT Analysis. இது நிறுவனத்தின் தற்போதைய நிலவரம், மற்றும் எதிர் காலத்தில் அது எவ்வாறு இருக்கும் என்று கணக்கிட உதவுகிறது.

PROJECTED EARNING GROWTH என்றால் என்ன?

WHAT IS PROJECTED EARNING GROWTH? PEG

பங்குச்சந்தையில் கடந்த காலத்தை அலசுவதைவிட, எதிர் காலத்தில் ஒரு நிறுவனம் மற்றும் அதன் பங்குகள் எவ்வாறு இருக்கும் என்பதை கணிப்பதன் மூலம் நிறைய லாபம் ஈட்டலாம் அல்லது நட்டத்தை தவிர்க்கலாம். இது போன்ற பல வழிகளில் ஒன்றுதான் PEG

TATASTEEL-ன் growth rate  அடுத்த வருடம் 15% மற்றும்  PE Ratio = 30 என்றால்.

PEG = (PE Ratio / Annual growth rate) = 30 / 15 = 2.

பொதுவாக PEG மதிப்பு அதிகமாக இருக்க வேண்டும். அவ்வாறு இருந்தால் அதிகளவு ரிட்டன் (Returns) கிடைக்கும்.